tisdag 23 augusti 2016

Portföljuppdatering

Förra gången jag uppdaterade min portfölj var i februari vilket var ganska länge sedan.

Sålt Tobi på 66,5kr efter rapport. ABB på 180kr. Och sist men inte minst Zalaris på 31NOK.
Kommer gärna tillbaka till alla tre. Men för att försvara värderingarna så vill jag se lite mer tillväxt och lägre börskurser.

Annars noterar portföljen ATH och jakten på miljon nummer två har börjat!
Mitt onoterade innehav står för 120 000kr. Så totalt har jag en portfölj på 1 212 730kr.




Uppdaterad 2016-08-23

söndag 21 augusti 2016

Börsveckan som gått

Veckosummeringar är inget jag brukar rapportera och heller inget jag kommer att fortsätta med. Men just idag var jag lite extra sugen att kolla depån och skriva några rader.

Är extra nöjd med veckans portföljprestation efter som vi har haft flera minusdagar. Istället för att sjunka så har portföljen klättrat svagt uppåt med +0,53%.
Mycket är pga av mitt största innehav Protector stigit med 6,5%. Troligtvis drivet av deras kapitalmarknadsdag som man höll i Oslo 18 aug där man samtidigt reviderade upp tillväxtmålet från 10%till 15% per år.
Finns mycket att säga om Sverre och allt som sades från den dagen men det får blir ett separat inlägg.
Jag är fortsatt mycket positivt till Protector som innehav trots att aktien stigit kraftigt de senaste åren. Deras förmåga att driva tillväxt samtidigt som man har en imponerande kostnadskontroll och riskkontroll gör de bolaget till ett måste i min portfölj. De utklassar också konkurrenterna när det kommer till avkastning på investeringsportföljen vilket är halva affären för ett försäkringsbolag.
Kommer fortsätta öka på dippar tills jag har fått upp storleken på innehavet till 2 000 aktier.

Totalt är nu portföljen +3,46% för året och har ökat avståndet till index något. Känns alltid bra i magen och jag känner mig som en lite lite smartare investerare för varje punkt som avståndet ökar:).

Utdelningar augusti

4st bolag har delat i augusti och totalt efter avdragen källskatt summeras det till 3 276kr. Är mycket nöjd med summan då andra halvåret inte har några starka månader på utdelningsfronten. 
Bästa tillskottet i portföljen när det kommer till utdelning är Northwest Healthcare Properties som delar ut månadsvis. Att få 217kr varje månad efter skatt är inte så dumt!

Utdelningarna för 2016 har nu överskridit förra årets total med hela 19,5% och i kronor räknat blir det 27 804kr. Men då har vi också fyra månader kvar att inkassera cash på.

Är också dags för en portföljuppdatering snart då det har hänt en del under sommaren.

Trevlig söndag!


söndag 14 augusti 2016

Rapport Sampo


Det blir några snabba kommentarer kring Sampos senaste rapport.


Anledningen till att jag först investerade i Sampo var pga en lågt värderad aktie där du fick en del i Nordea som drivs av en väldigt aktieägarvänlig ordförande vid namn Björn Wahlroos samt försäkringsbolaget If som är ett fint och välskött bolag som har störst marknadsandel i Norden och har visat imponerande lönsamhet genom alla dessa år av 0/minus-ränta.


Aktien har en fin direktavkastning på 5,7%


Finns det då skäl att håla kvar i denna aktie?


Rapporten (Siffror i EURm)

Vinst före skatt 893 (1,015)
P&C Insurance 436 (511)
Nordea 364 (418)
Life Insurance 103 (81)
Holding -11 (7)
Totalt: 783 (894)


Vinst per aktie (EUR) 1.40 (1.60)


Man redovisar lägre vinster trots ett starkt resultat från rörelsen. Anledningen till det är endast finansiella. Minusräntan skapar lägre räntenetto för Nordea men vilket man nu kommunicerar att botten är nådd och man kommer förmodligen se ett trendbrott här i kommande rapporter.


Inom P&C (If) så redovisar man ett rekordlågt Combined Ratio (totalkostnadsprocent) på 83,7% (85%) för årets första 6 månader. Det är i och för sig högre än det rekordlåga 80,9% som man hade under Q2 2015.
Man redovisar en superlåg claims ratio på 61,6% men ett cost ratio på 22,2%.


If kämpar förnärvarande med avkastningen i sin investeringsportfölj och man har inte varit lika framgångsrika som sin konkurrent Protector. Man uppvisar en avkastning på endast 0,8% för årets första 6 månader och flaggar också för att det är en nivå man bör vänja sig vid i detta ränteläge.
Aktieandelen ligger nu på 12% vilket kan tyckas lite lågt och säkert en förklaring till den låga avkastningen.


Man guidear också för en CR för helåret på 87-90% vilket är lite högre än vad jag hoppats på.


Summa summarum


Med en något högre CR och en avkastning på ca 0.8% i investeringsportföljen så kommer vi knappast se  något vinstlyft för Sampo under 2016.
Premieintäkterna verkar totalt sätt gå lite plus minus noll då man förlorar i Norge och Finland men går starkt i Sverige och Danmark (hör och häpna!).


Nordea kan möjligtvis lyfta lite om man nu lyckats vända räntenettot vilket kommer slå positivt på resultatet. Sedan får man också hoppas att man lyckats hålla sig ifrån ytterligare skandaler och koncentrera sig på att driva en hållbar och kundvänlig business istället.


Sampo är som sagt en utdelningsaktie och inget man äger för den fantastiska tillväxten. Kari Stadig (CEO) fick därför frågan om framtida utdelningshöjningar inom Sampo främst då analytikerna misstror Nordeas förmåga att hålla sin utdelningsprognos.


Han poängterade då att analytikerna estimat ligger en bit under Nordeas egna beräkningar om utdelningar. Och om då Sampo skulle erhålla en utdelning från  Nordea som ligger mer i analytikernas estimat så skulle man trots det ha möjlighet att höja sin utdelning för 2016. Mycket positivt!


Man har nu gjort en VPA på 1.40. Låt säga att man taktar i samma nivå så kanske man kan göra en vinst på 2.60-2.80 för 2016. Utdelningen för 2015 var 2.15 EUR så nog finns det utrymme för höjningar. Investeringsbehovet är också lågt inom bolaget så de flesta av pengarna man tjänar kan man dela ut. De pengar man behöver utöver är oftast av regulatoriska orsaker.


Sampo är knappast en raket på sikt men aktien tenderar också att gå svagt på rapportdagar men brukar kunna återhämta sig. Bör väl kunna handlas på 40-43 EUR vid ett normalt börsklimat.


Jag äger aktier i bolaget men avser inte att öka i nuläget.