måndag 11 juni 2018

Återinvesterar utdelningspengarna

I slutet av maj mottog vi våran största utdelning för året och det var för vårat onoterade innehav där min bättre hälft arbetar. Direktavkastningen på innehavet är 24,5% för i år och på vårt innehav på 163 500kr fick vi alltså 40 000kr i utdelning. Det är mer i utdelning än vad jag får på hela min aktieportfölj på Avanza  på 1,4Mkr. Så onoterat kan absolut vara värt att investera i om du får chansen och om företaget är rätt.

Investeringen i det här bolaget har vi till hälften finansierat med att låna upp på bostaden för några år sedan och då till en ränta på 1,5%. Vi har redan amorterat bort lånet och det har uppenbarligen varit en riktigt bra affär. Belåning är fantastiskt om det används till rätt invsteringar och kan verkligen hjälpa avkstningen på traven. Jag personligen är inte negativt inställd till belåning men har för närvarande ingen belåning i min "vanliga" portfölj.

Pengarna har inte gått in till Avanza-depån den här gången utan återinvesterats i ett annat onoterat bolag. Nämligen Hernö Gin.
Jag ansäkte om 1000 aktier a 37,50kr och blev tilldelad 100%. Det ska bli kul att hänga på denna resa och även om värderingen är väl tilltagen i nuläget så växer man från en ganska låg nivå vilket förhoppningsvis ger höga två- eller tresiffriga tillväxttal på vinsten kommande år.

Jag har själv några kollegor på jobbet som investerade i Hernö redan 2013 (eller strax innan) så lite sen på bollen känner jag att jag är i förhållande till dem. Särskilt då det har funnits tillfällen tidigare som jag har avvisat då jag egentligen inte fattat storheten i produkten.
Men får tacka Magnus Andersson för att han uppmärksammade oss andra om nyemissionen.

onsdag 6 juni 2018

Portföljen står och stampar

Det tycks hända en hel del i portföljens bolag men då innehaven hela tiden växeldrar med positiva och negativa nyheter så blir effekten till slut inte så spännnade. Portföljen tycks inte riktigt vilja lyfta i år och verkar ha något "tekniskt stöd" kring +7,5% som den inte lyckas bryta igenom.

Är dock alltid nöjd med att prestera bättre än index.



Företagshändelser som drivit utvecklingen


Det finns två betting/casinoblag i portföljen som jag ägt rätt länge och det är Cherry och LeoVegas. Cherrys nu mera sparkade VD Anders Holmgren insynshandlade en rejäl hög med aktier innan rapport och blev där med anhållen av EBM. Klantigt av en person i hans position att inte vara mer försiktig. Eller så han han varit just det och kommer bli frisläppt? Han är ännu inte dömd så vi får se var det slutar.
Det med kombinationen av Norges tillspetsade hot om regleringar för utländska casionoperatörer bröt Cherrys tidigare fina momentum som aktien haft under en tid. Cherry har en inte helt obetydande del i Norge. Ca 10-5% om jag minns rätt. Det som tidigare tolkades som ett totalförbud för utländska aktörer visade sig till slut vara någon form av varnings “pop-up” för användaren när man besöker utländska spelsidor. En så kallad överreaktion. 

Eftersom casionbolagen inte kan ta paus med det negativa nyhetsflödet så har även LEO hakat på och tappat en del från tidigare starka kursnivåer. UK pratar om att höja skaten för online-casino från idag 15% vilket skapat osäkerhet i LEO, so har ca 50% av intäkterna där. Förslaget är väl ingen katastrof i sig men det som oroar är att utsattheten som hela tiden finns där för dessa bolag. Politiker ogillar branschen och har egentligen öppet mål med att reglera vidare efter behag. Frågan är då om den tidigare synen på reglerade marknader som lite “finare” ska omprövas?
Som sagt. Mycket brus kring dessa bolag nu och ska man äga dem så får man inte agera vindflöjel utan helst ha några isbitar i magen. Annars kommer man sälja bort sig. 

A2 Milk Company kom med en alls icke dålig rapport för ett par veckor sedan men guidade lite svagare än marknaden förväntade sig. Bolaget förväntar sig att vinsten kommer växa med “endast” 70% under 2018. Jag kan leva med det. Men det blev en ordentlig slakt initialt och som mest ner -20% under rapportdagaen. 

Är själv sugen på att öka upp i bolaget då man har fantastiskt fint momentum i bolaget med starkt varumärke, bra marginaler och expendaerar till stora köpstarka marknader. 
Har legat och fiskat med köpordrar på deras notering på frankfurtbörsen men har missat avsluten med några futtiga cent. Krångligt med telefonordrar och det är svårt att följa handeln och justera din egen order efter den. 

Har dragit på mig en del småposter i diverse bolag som jag bevakar som jag eventuellt kanske behöver avyttra för att att finansiera en ökning i A2 alternativt sälja av något gammalt typ Sampo. Ska jag satsa på en trygg och stabil högutdelare framför en snabbväxare som stöper om en hel bransch? Lutar nog åt det senare.

Utdelningar


De sex största biddragna så här långt:



Inget fantastiskt år på utdelningsfronten. Protector som tidigare var mitt största innehav, men som jag nu sålt har stoppat sin utdelning till förmån för tillväxten. Nu jobbar pengarna till viss del i THQ och Paradox.
Utdelningarna har hittills skramlat ihop 25 168kr och då har de mesta av bolagen delat ut. Har en slatt Omega Helthcare Investors och Northwest Healthcare Properties som delar ut en del löpande samt det engelska ventialtionsbolaget Titon Holdings som delar ut i Juni. Förhoppnignsvis så kommer jag att tangera förra årets utdelningar. 

Vore kul om portföljen fick se en uppgång på minst 10% för året. Känns som att allt under 100 000kr i avkastning med med min portföljstorlek blir lite fjuttigt.

Trevlig flaggdag på er!


fredag 18 maj 2018

Sålt Protector


En portföljepok går igraven. I alla fall för tillfället. Protector som jag ägt sedan sommaren 2013 har nu sålts med en hygglig vinst. Dock långt under ATH på strax under hundralappen. Jag började att skala av lite under veckan men sålde av mina sista 500 aktier nu på morgonen. Totalt 2 000 aktier har sålts.

Anledningen till försäljningen

Det handlar främst om att inte ligga med osäkerhet i portföljen en längre tid. Man rapporterade en betydligt sämre rapport än väntat i Q1. Sverige går visserligen riktigt bra men inte Norge och Danmark där man har en skadeprocent på 107%. Jämför det med If som ligger runt 65% på totalen men betydligt lägre inom vissa produkter. 

Man ska inte dömma ut Protectors affärsmodell för tidigt här och Sverige är ett bra exempel på det. Där växer man så det knakar och har fin lönsamhet. Men på koncernnivå gick det alltså sämre. Man gör i första kvartalet en "obetydlig" vinst på 25MNOK i stället för 107MNOK året innan. 
Resultatet från investeringsverksamheten är blygsam med 0% avkastning. Det är alltså detta investeringsben som ska kompensera för blygsam lönsamhet i i försäkringsverksamheten. I detta kvartal gör den inte det. I nästa kvartal kan det se annorlunda ut men det kan också bli till det sämre.

Man kan resonera att jag agerar kortsiktig här och inte har närver nog att vara långsiktigt. Och ja det är väl det som är fallet:). 

Caset i Protector är att de kommer kunna växa floaten med ca 20% per år och med en hygglig avkastning kunna generera bra med pengar trots satsningar på tillväxt. Och i en framtid även skruva upp lönsamheten i försäkringsreslutatet. 
Sverre är en grymt duktig företagsledare som jag tror kommer lyckats med detta. Dock så kommer resan dit vara lite mer skakig än vad jag tidigare trott vilket kan skapa ett och annat förlorat år i avkastning som aktieägare tror jag, men att på sikt så kommer nog gänget i Protector ge aktieägarna en god avkastning. 

Jag känner dock mer osäkerhet inför att 2018 kommer bli ett bra år för Protector och väljer därför att sälja av och avvakta en rapport eller två innan jag tar beslut om att hoppa på igen. 

Det är faktiskt ingen stor grej att sälja och titta på vid sidlinjen ett tag. Förstår inte varför jag inte fått tummen ur tidigare. Klick, klick så är det gjort!

Att Mats Qviberg nu dyker upp som storblankare var en nyhet för mig och säkert de flesta. Inget som ökar min egen conviction på caset direkt. Den mannen är duktig och själv är jag en riktig novis i jämförelse.