onsdag 11 oktober 2017

Sålde Swedol-Ligger nu med lite kassa

Fastighetsbolagen men framför allt bostadsutvecklarna skakar till ordentligt på börsen och alla är väl lite spända över vad som kommer att hända med bomarknaden.

Mitt innehav i denna bransch är Amhult2 som för närvarande går uruselt och är ner -28% i år.
Amhult2 är dock inga lyckosökare som är ute efter att tjäna snabba pengar i en överhettad bomarknad utan bygger upp ett nytt kvarter med avsikt att bli ett förvaltande bolag med hyresrätter och butikslokaler.
Alltså inget korthus som raserar i första taget. Men det spelar kanske inte heller någon roll om hela sektorn ska straffas på börsen. Kommer nog att dröja innan den här aktien blir älskad igen.

Jag har ingen avsikt att sälja då jag kommer att behålla många år till. Jag tror på bolaget och är inte orolig för en svacka på bomarknaden.

Gjorde en affär idag och jag avyttrade mitt innehav i Swedol. Köpte i somras efter Q2-rapporten och fick en avkastning på 18% på mina 1.400 aktier. I absoluta tal så blev det ca 7.000kr.
Ingen stor affär relativt portföljen alltså.



Anledningen till försäljningen är att jag har legat med belåning och vill ha lite kassa. Så klart svårt att veta vilket bolag som ska få lämna portföljen och framtiden får utvisa om jag gjorde rätt eller ej.

Tror fortfarande på bolaget och man har gjort ett bra förvärv i Grolls som tillverkar skydd och arbetskläder.
Trenden för försäljning och marginaler pekar åt rät håll men frågan är hur högt man ska värdera än sådan här verksamhet trots allt? Just nu P/E 17 på rullande 12.
Betydligt aptitligare blir värderingen för nästa år såklart när Grolls finns fullt integrerat i resultatet.

Börsen har gått ruskigt bra senaste tiden och jag känner mig något mer beredd för en rekyl med kassa istället för belåning.


torsdag 28 september 2017

Månadssparande sept

Ett par dagar har nu gått sedan lönen trillade in på kontot och jag kan konstatera att det inte blir något massivt sparande. 
Föräldraledigheten har eroderat bort en stor del av våra löner och vi fick ca 30% lägre nettolön än under en vanlig månad. 

Det har resulterar i att jag satt av 10.000kr in till vårat buffertkonto där vi nu har 50.000kr sparat samt 5.000kr in till Avanza. Flyttade även in 500kr till vårt Lendify konto som jag precis har startat upp. 
Alltid kul att testa nya investeringsalternativ. 
Sparkvot för månaden 37%.

Dagens mobiltrading har också genereart några kr och närmare bestämt 5.500kr i vinst. 
Jag köpte GOMX igår direkt efter PM samt Xspray som jag tecknade tidigare men som jag skickade ut i callen när den stack hela 72%. 

En fin vinst på en väldigt liten insats. 

Belåningen är nu efter månadens insättning 1,8% eller -24.297kr. Den kommer förmodligen betas ner med eventuella försäljningar under kommande månad. 


söndag 24 september 2017

DI säljrekar Catena Media


Sålde mina sista aktier i CTM i juli då jag fick kalla fötter kring bolaget. Hade ägt dem i ca 8 månader och fick se en stor vinst utraderas och bytas ut till en liten förlust istället. Valde ändå att sälja och så här i backspegeln så var det rätt beslut då kursen har fortsatt dala från 86-90kr som jag sålde ut på.  

Anledningen till att jag sålde var att jag såg likheter med Moberg Pharma som jag också avyttrade under vintern/våren efter att VD vräkt ut en stor post med aktier. 

Likheterna är förvärvsdriven tillväxt. Vilket hela tiden ökar på skuldsättningen men blir väldigt kämpigt finansiellt om den organiska tillväxten lyser med sin frånvaro. Visst kan man driva på sina förvärv och öka kapaciteten och försäljningen och på så vis växa men där råder det också en del skepsis om.


Men vad skriver nu Richard Bråse i sin analys?

Tre plus
+Exponerad mot en tillväxtbransch
+Stark marknadsposition
+Starka ägare

Tre minus
-Hög skuldsättning
-Ökad konkurrens
-Kort historik

Kort och gått så är det stora problemet skuldsättningen enligt Bråse. Man hade under halvårsskiftet en skuldsättning som var 2x EBITDA som nu har vuxit till 2,8 om man räknar med kostnader för uppskjuten köpeskilling från de senaste förvärven. Sedan tillkommer nästan alltid tilläggsköpeskillingar i dessa förvärv också.

Han skriver också att obligationslånen kommer att stramas åt i september till att villkora en skuldsättning från 3,5 ner till 3x EBITDA. Där är vi snart så det kan omöjligen vara något positivt för bolaget vilket då borde tvinga dem till att dra ner på förvärvstakten. 

En annan viktigt sak att ha med sig är att Swedbank som har den mest offensiva riktkurs på CTM på 130kr är också den bank som ställer ut obligationen (rätta mig gärna om jag har fel). 
Kan vara värt att fundera lite på. 

Detta är den första säljreken jag har stött på så det ska bli intressant att se hur marknaden reagerar.