Oväntad Trump-effekt

Chocken var total i morse när jag vaknade upp till nyheten om USAs nya president. Donald Trump.

Asienbörserna stängde kraftigt ned och OMXS 30 indikerade en öppning på -4% när jag kollade IG.
Jag ska erkänna att jag blev lite svettig inför vad min egna depå skulle hitta på för tokigheter. Hade ingen större lust heller att "köpa dippen".

Depån studsade sedan upp och pendlar för närvarande kring nollan. Väldigt oväntad reaktion måste jag säga. Från att börsen öppnar -3% till att studsa upp till dryga +1%.
Men börsens reaktion kan vara väldigt kortsiktig och det är ingenting med detta som behöver bestå.

Den största förlusten med DT som president är klimatet. Han har inte gjort sig känd som en ödmjuk person kring miljöfrågan vilket han delar med många klimatförnekare inom det republikanska partiet.

Det finns säkert många saker man kan säga om DT som är positiva för börsen och den amerikanska ekonomin. Han är tex för stora investeringar i infrastruktur och vill fördubbla tillväxten.
Samtidigt så är han kritisk till frihandel och vill skapa tullar vilket står för en protektionistisk politik. Knappast bra för tillväxt men inom populismens politik så låter det såklart bra.

En person som jag inte respekterar för fem öre och det är verkligen en utgång jag inte gläds åt.

Aktieköp

Blev dock ett litet inköp idag till portföljen! Alltid svårt att hålla sig. 

Försökte fiska lite Moberg Pharma men alla ordrar gick inte igenom. Men 250 aktier blev det i alla fall och är 5,4% upp på det köpet.

MF släppte sin rapport igår och man visar stark vinst och omsättningstillväxt. Pareto kom också ut idag med en köprekommendation och ny riktkurs på 80kr. 

Nu tillbaka till dumburken och allt eftersnack om valet.

Rapport Sampo-Utdelningshöjning på väg

I torsdags så lämnade ett av mina större innehav Sampo rapport.
Nordea har som bekant redan rapporterat så nu fyller vi på med siffror från försäkringsverksamheten. Främst If alltså.

För er som inte har koll på Sampo så är deras största innehav ett 100% ägande i försäkringsbolaget If, 21,25% ägande i Nordea samt Livförsäkringsbolaget Mandatum.
Man har nu också ökat sitt ägande i det danska försäkringsbolaget Topdanmark till 41,1%.

Man avser inte att köpa hela Topdanmark i nuläget utan det är främst en finansiell placering då man delar samma investering- och underwritingfilosofi. Man kör helt enkelt vidare med Ifs strategi i Danmark och Topdanmark för sig. Men får man möjlighet att förvärva stora aktieposter till marknadspris så tror jag inte att Sampo skulle tveka att köpa på sig mer.

För närvarande så har Topdanmark ett återköpsprogram vilket gör att Sampo automatiskt ökar ägandet ju längre återköpsprogrammet fortgår.

Gör det lätt för mig och klipper in lite siffror från rapporten.

Sampos siffror

EURm	1-9/2016	1-9/2015	Förändring, %	7-9/ 2016	7-9/ 2015	Change, %
Profit before taxes	1,343	1,475	−9	450	460	−2
P&C insurance	660	756	−13	224	245	−9
Nordea	546	577	−5	182	159	14
Life insurance	157	132	18	53	52	3
Holding (excl. Nordea)	−19	12	-	−9	5	-
Profit for the period	1,179	1,292	−9	396	398	−1
			Förändring			Förändring
Earnings per share, EUR	2,11	2,31	−0,2	0,71	0,71	0
RoE, %	14.1	12.6	1.5	-	-	-

Man redovisar alltså en vinst per aktie (EPS) på 0,71 cent för det tredje kvartalet vilket är samma som förra året och får anses som godkänt sett till den låga räntan och tuff konkurrens på främst försäkringsmarknaden i norden.
Vinsten för årets första 9 månader har minskat med 0,2 cent per aktie.

Investmentportföljen för If ligger på EUR 12,3 Miljarder och man har under 9 månader avkastat 2,4% vilket är helt ok sätt till den lägre risken man har i portföljen. Aktier utgör bara 12% mot Protector som har det dubbla. 

Man kommer att motta 5,8Miljarder SEK i utdelning från If i december vilket enligt Kari Stadig bidrar till att kunna genomföra en mindre utdelningshöjning till våren. Hur mycket framgår ej.

Han poängterar som alltid att Sampo är och förblir en utdelningsaktie och det är därför viktigt att man kan lita på en positiv utveckling av utdelningen. Inte mig emot.

En viktigt förändring som Sampo nu föreslår att ändra Topdanmarks strategi från att köpa tillbaka aktier till att betala utdelning i stället. Anledningen är främst att Sampo vill kunna växa sina utdelningar över tid och då blir det naturligt att man vill ta emot utdelningar från de företag man har i sin portfölj. Jag ger tummen upp för det beslutet. 

För P&C (If) så har man utmaningar just nu med att växa. Sverige går bra och man växer även i Danmark. Däremot så har man tappat ganska mycket i Norge och Finland med dryga 2% vardera. Anledningen till det tror jag är att man inte är tillräckligt konkurrenskraftig prismässigt och verkar heller inte vilja krypa till korset med några sänkta premier heller.
Tuff konkurrens i Norge råder där många aktörer krigar om kunderna.

Man har även tufft på företag/industri sidan där man också tappar lite mark. Främst är det affärsområdet Privat i Sverige som går riktigt bra.

Samma för Protector alltså där Sverige är dragloket.

Slutligen

Ett av de positivare resultaten från rapporten är att If lyckats leverera en combined ratio på 84% för årets 9 första månader vilket får anses som mycket väl godkänt. Man guidar dock för 86-88% för 2016.
Efter som If har en mer försiktig investeringsstrategi än Protector tex så är det också viktigare för If att ha en lägre CR för att kunna parera det låga ränteläget.

If går bra just nu främst pga Sverige som ångar på. Här finns dock en risk i att Sverige skulle vända ner samtidigt som Norge och Finland fortsätter att gå dåligt. Då är det dags att börja syna Sampo i sömmarna då utdelningshöjningarna kan påverkas, vilket vore negativt för kursutvecklingen.
If Sverige går väldigt bra pga att bilförsäljningen slår nya rekord månad efter månad och If har en stor marknadsandel här med sina märkesförsäkringar Volvia och med Volkswagen Group.
Skulle bilförsäljningen tappa fart eller t.om "krascha" så skulle Ifs intäkter påverkas från dag 1.

Ja det finns mycket att säga om Sampo och de släpper alltid mustiga rapporter som tar tid att tugga sig igenom. Mycket siffror och de är rätt svårförståeliga och avancerade.
Jag nöjer mig därför med dessa korta rader om rapporten då inget direkt märkvärdigt har förändrat min syn på bolaget.
Bra management som styr skutan med stabil och fast hand.

Aktien avkastar just nu 5,3% och en förmodad utdelningshöjning är på väg till våren.

Varken ökar eller säljer på de här nivån.

Utdelningar oktober

Oktober har passerat och utdelningar från totalt 4st bolag har trillat in.

Alla belopp är netto och efter avdragen källskatt.
Totalt 1 494kr.

Ett helt ok resultat då det är en 50% ökning mot föregående år.

Totalt för helåret är 29 639kr vilket redan nu är en ökning på 27,4% mot föregående år.

I november så kommer den trevliga gränsen 30 000kr i utdelningar att passeras. Prognosen för 2017 ser positiv ut och  en ökning med 25-30% borde inte vara några problem. Främst pga fler aktier i portföljen och eventuella utdelningshöjningar från bolagen.