söndag 31 maj 2015

Utdelning framför tillväxtbolag?



Vilken investeringsstrategi jag ska hålla mig till funderar jag ofta på och hur vida den skall vara utdelningsfokuserad eller riktad mot tillväxtbolag.
Det låter såklart trevligt att ha en portfölj med fina utdelningsaristokrater med starka varumärken som säkerligen inte riskerar att gå om kull bara för att vi står inför en finanskris.
Däremot så är avkastningen medioker om man kikar på yield. 2-3,5% är det du kan vänta dig i dagens högt värderade marknad. Uppsidan i kursen ser inte heller särskilt attraktiv ut på dessa nivåer.

Låt säga att du har en portfölj på 1 milj kr. Den avkastar 3,5% i utdelning. Det blir ändå bara 35 000kr/år. Jo vi har förstås utdelningshöjningar från de flesta bolagen.
Men varför har vi det? Har bolagen inget vettigare att göra för pengarna än att skicka ut dem till aktieägarna?
Och det är lite det som är "problemet" eller vad man nu vill kalla det. Se på ett bolag som Telia.
En aktie som ingen skulle vilja röra i vid tång så vida den inte delade ut en stor del av pengarna varje år. En kompensation för den uteblivna tillväxten.
Så det du får i utdelningstillväxt får du betala flera gånger om i en stagnerad aktiekurs.

När jag ser till min egen situation där jag inte hunnit bygga upp någon större förmögenhet så kan det vara väldigt hämmande för avkastningen att inte välja tillväxtbolag framför utdelningsbolag.

Att köpa ICA och Axfood på dessa nivåer faller mig inte i smaken och jag tror att dessa aktier kommer att underprestera marknaden ordentligt när vi ser stigande räntor.
Man kan anta att alla aktier där marknaden parkerar pengar för utdelningens skull bör straffas vid räntehöjningar.
Där emot så kommer man inte att förlora lika mycket i en bear-market om man sitter med trygga utdelningsbolag. Dessa aktier kommer att ses lite mer som en tillflyktsort även om alla aktier kommer att straffas vid ett börsfall. Min tro i alla fall.
Så om man vill ligga fullinvesterad i börsen oavsett klimat så bör en "bear-market" gynna utdelningsaristokrater men att dessa underpresterar marknaden i en "bull-market" till fördel för tillväxtbolagen.

Att vara kritiskt till en "Buy and hold"-strategi tror jag kan vara bra. Bolag som Coca Cola, Microsoft, IBM och kanske även Apple(?) (som jag faktiskt äger) mm har varit fantastiska investeringar historiskt men kommer kanske inte ha möjlighet att leverera i aktiekursen på samma sätt som man gjort tidigare år.
Marknaden är mogen och bolaget är så pass moget att man inte har svårt att växa mer än marknaden. Då blir "buy-backs" utdelningshöjningar sättet man sätter sprätt på kassan på i stället. Nu avviker Apple med att växa så det knakar i stället.
Dit jag vill komma är att många av dessa bolag har haft sin storhetstid. Dock inte fel på bolagen men för oss något "yngre" ivesterare så kan det vara värt att ifrågasätta varför vi ska lägga pengara där.

Ett bolag som Walmart har levererat 13,8% ex utdelning på 3år. Imponerad?
Tittar man på ett bolag som Protector har den aktien gett 500% under samma tid.
Självklart är det inte jämförbara bolag på något sätt men man kan absolut jämföra dessa som två investeringar. Varför vill du lägga dina pengar i Walmart framför ett bolag som Protector? Är stabilitet och förväntan om utdelningshöjningar värt att gå miste om 486,2%?

Därför tror jag inte riktigt på den typen av investeringar för en person i min sits, som sitter på x-antal hundra tusen (snart 1milj) att placera och är strax över 30. Jag vill ta mer risk för för att jag har råd med det och jag har tiden på min sida. Jag tjänar hellre pengar inom 5-10 år än inom 20.

Där emot kan dessa mogna bolag passa perfekt på sikt om man har åtskilliga miljoner som man vill få en trygg och stabil avkastning på.

Jag kommer nu att se över mina innehav och särskilt mina preffar. Kommer förmodligen att sälja av en del Akelius då avkastningen har försämrats avsevärt senaste månaderna.
Jag kommer inte heller handla bolag som Walmart, Coca Cola eller liknande trögväxande bolag. Det kommer bara att förstöra min avkastning. Hade jag haft 10 milj hade det varit en annan femma.

Hur resonerar du kring dina investeringar?

fredag 29 maj 2015

Kommer dollarrallyt att fortsätta?

Dollarn har som bekant stärkt sig både mot SEK och EUR rejält det senaste året.
Då USA har legat i framkant i konjunkturåterhämtningen så är det också naturligt att marknaden förväntat sig en räntehöjning av FED. Således också en starkare valuta.
Dollarrallyt startades runt july förra året och har sedan dess stigit otroligt kraftigt.

Under mars/april så har dollarn tappat lite mark då det kommit in lite skakigare data från USA vilket satt press på valutan. Ett litet köpläge för alla som ville in i amerikanska aktier. Jag passade på att öka lite i SBUX.
Vändningen kom igen när Janet Yellen var ute och pratade om räntan och att det trots allt kommer en räntehöjning innan årets slut.

Själv har jag större tilltro till USA och hur deras ekonomi sköts framför Europas. Jag tror att den amerikanska ekonomin kommer att tuffa på bra likt den gör just nu. Den är otroligt konsumentdriven och det är konsumentföretagen som går riktigt bra där borta. Detta talar för högre ränta och högre inflation.
Hur "rädd" man bör vara för högre ränta ur ett aktieperspektiv är svårt att sia om. Man kan också vända på det och se det som att högre ränta beror på god konjunktur, högre inflation och att inflation är bra för aktier.
Företagen kan alltid parera inflationen med högre priser på sin varor/tjänster och då kommer även aktiekurserna att följa med.


Just nu känns det rätt att ha lite valutaspridning i portföljen och även om jag inte tror på något större dollarrally från de här nivåerna så känns det fortfarande rätt tryggt att ligga lite lätt i dollarn (AAPL, SBUX). 

Hur som helst så har vi fortfarande "Grexit" som ligger som en våt filt över Europa och EUR.

Trevlig fredagskväll!


onsdag 27 maj 2015

Min bevakningslista för Juni


Det är en härlig känsla 25:e varje månad när lönen trillar in och det blivit dags att investera de nya pengarna.
Man är ju själv VD i sitt egna investmentbolag och har möjlighet att välja var pengarna kommer att göra bäst nytta.

Denna månad blev det lite extra fart i kassaflödet. En stor utdelning från vårt onoterade innehav bidrar med 60tkr samt våra gemensamma avsättningar till aktier på 10tkr. Pga extra utgifter inför semestern så kommer vi inte ha möjlighet att investera hela beloppet så vi får "nöja" oss med att stoppa in 50tkr den här månaden. Likväl ett helt fantastiskt stort belopp!

En viss utmaning är det förstås att hitta köpvärda aktier i det börsklimat vi nu befinner oss i. Även om jag är långsiktigt med mitt innehav så vill jag ändå undvika aktier med alltför ansträngda värderingar eller riskera att kastas ner i källaren vid en rekyl.
Jag vill gärna diversifiera portföljen då jag inser att jag kommer bygga på mig en ganska stor portfölj med tiden. Jag är inte den personen som kommer klara av att ligga tung i 4-8 bolag utan snarare 20-30 bolag på sikt. Ej heller intresserad av att sitta med för små belopp i varje bolag.

Vad är då intressant att köpa trots höga värderingar?

Ja då är det bolag som visar starka tillväxttal men som inte heller är särskilt konjunkturkänsliga.
Jag tittar lite extra den här månaden på två bolag som jag redan har i portföljen och som har redovisat starka resultat trots den starka dollarn.

Starbucks (SBUX)

Starbucks är världens ledande kaffekedja med 191 000 anställda och drivs av den dedikerade VD:n Howard Schultz som jobbat inom företaget sedan 1982. Imponerande engagemang för kaffe kan man säga.
1994 hade man 425 restauranger. 2014 hade man hela 21 336st. Tillväxttakten har ökat betydligt de senaste 10 åren.
Deras årliga intäktsökningen för de fyra senaste åren (2011-2014) ligger på 12%. Tillväxten på nya restauranger ligger på 8%. EBIT-tillväxten ligger på 22% för de senaste fyra åren.

Ett hyfsat välmående företag kan man säga med starka tillväxttal trots sin storlek. Dock så har vi inte sett slutet på deras fulla potential än och den potentialen stavas A-S-I-E-N. I Kina expanderar man i rekordfart och kommer snart att bidra stort till det totala resultatet.
Som vanligt så får man betala dyrt för ett sånt här bolag och aktien skäms inte med ett P/E-tal på 30. Direktavkastningen ligger på låga 1,3% men man har höjt utdelningen med 23% per år sedan 2010. Nu blev man lite positiv igen och om man är som jag långsiktig i mitt innehav så är en stark utdelningstillväxt viktigare än en högre tillfällig utdelningsnivå.


Jag anser att Starbucks för närvarande är fullvärderad med sitt höga P/E. Jag tror dock att det kommer att komma dagar då marknaden är på dåligt humör och bestämmer sig för att handla ner aktien från nuvarande nivå med några %, och då kan jag tänka mig kliva in och plocka några aktier trots redan rimlig värdering.

Apple (AAPL)

Ännu ett storbolag på listan. Världens största sett till börsvärde.
Apple handlas nu till P/E 16 vilket inte är dyrt sätt till deras tillväxt. Orsaken till värderingen (eller rabatten kanske man hellre ska beskriva det som)är deras stora beroende av iPhone. Om man är positivt lagd så ser man möjligheterna istället för riskerna. Eller kanske både och? I alla fall så håller Apple just nu på att bredda sitt utbud med streaming, Apple watch och Apple pay. Denna trio kommer om något år att generera stora vinster till bolaget. Tror inte att Apple kommer att vara en kursraket på dagens nivåer men jag tror att deras gigantiska återköp, tvåsiffriga utdelningstillväxt samt produktmix kommer att ge tillfredsställande avkastning till sina aktieägare.
Jag tror även att marknaden är rädd över att Apple drar mer och mer mot $1 trillion i börsvärde vilket psykologiskt känns otänkbart för många. Bara tanken gör det hela svårt att värdera upp aktien. Det är i alla fall den känsla jag fått när jag hört analytiker debattera aktien i amerikansk media.


SJR (SJR B)

Ett bemanningsbolag inom bank/försäkring som visar hög tillväxt även när branschen backar. Fin lönsamhet och starka siffror rakt igenom. De delar ut mycket pengar och utdelningen för 2016 kan mycket väl hamna på 7kr. Snittmarginalen de senaste fem åren är 11,7% vilket är långt bättre än konkurrenterna.
P/E är till dagens kurs 16,8. Aktien har gjort ett rejält ryck de senaste dagarna då köprekarna har avlöst varandra efter en fin rapport från bolaget.Jag tror dock att glädjen kan vara kortvarig rallyt och att när börsen surnar till igen och köprekommendationernas glimmer har lagt sig så kommer även kursen att backa tillbaka. Då kan jag gärna tänka mig att köpa igen.
Aktien har klättrat hela 15% den senaste veckan.
Här är länken till Börsveckans senaste köprek.

SAMPO (SAMAS)


Slutligen det stabila finska investmentbolaget Sampo.
Sampo har ett börsvärde på EUR 24,6 Mdr och handlas på finska börsen. Det här är enligt mig ett stabilt utdelningscase med ett väldigt aktieägarvänligt styre med allas våran Nalle Wahlroos på ordförandeposten.
Sampo äger idag Mandatum Life, försäkringsbolaget If och 21,4% av Nordea. Jag gillar verkligen mixen av en stabil bank och ett stabilt försäkringsbolag i samma portfölj. I If så får du även 30% av det danska försäkringsbolaget Topdanmark där nu Torbjörn Magnusson (VD If) går in som vice ordförande. Frågan är när If kommer sluka bolaget? Än så länge ruvar de bara i vassen.

If är kanske Europas mest välskötta försäkringsbolag med stabila marknadsandelar och ett Combined ratio (CR) som parerar marknadens låga räntor och den låga avkastningen på investeringarna galant. När räntehöjningarna kommer så kommer If kunna tjäna ännu mer pengar på sina investeringar och som sedan kan skiftas ut till oss aktieägare.

Det finns också från i år ett godkännande att återköpa egna aktier till ett max antal på 50 000 000 A aktier, vilket motsvarar 21% av stocken. Nu kommer det förmodligen inte bli återköp i den magnituden på kort sikt men helt klart så kommer det finnas hävstång i "vinst per aktie" fram tills nästa år. Jag tror på minst 5% i direktavkastning på dagens kurs.
Sampo kommer helt klart att få en egen analys i ett senare inlägg. Nu nöjer jag mig med att lägga dem på köplistan.

Ser helst kurser på 42 EUR innan jag slår till.

Vad har du själv på bevakningslistan?
Kom gärna med intressant tips.





söndag 24 maj 2015

Min börshistoria

Jag tänkte att jag skulle presentera min egna lilla aktiebakgrund på ett hyfsat snabbt och överskådligt sätt.

Det var inte helt nyligen som jag började med aktier utan det började faktiskt redan 2003.

Jag hade en ny klasskompis vars far jobbade som VD på ett känt svenskt bolag (mid-cap) och som tipsade sin kära son om bra placeringar.
Jag blev själv lite intresserad eftersom jag förstod att den här killen stack ut. Han hade pengar och hans pappa hade inget "vanligt" jobb, så som jag var van vid. På den tiden blev jag också väldigt intresserad av aktiemarknaden då min kompis gärna pratade om bolagen han ägde.
Kommer också ihåg vid ett tillfälle när vi var ute och drack CSN-finansierad öl en kväll och kompisen berättade att han fått in 50k i utdelning av Volvo samma dag. Alla runt bordet tappade hakan och fattade noll.
Det här med börsen var helt klart något som jag var tvungen att utforska närmare.

Första aktieköpet

Första aktietipset var ett svenskt olje-prospekteringsbolag vid namn Pa Resources. De hade tydligen hittat olja och var på väg in i produktion. Nått sånt. Dock helt oupptäckt av marknaden.
Nu befann vi oss i november 2003 och jag startade upp en depå hos Aktiedirekt (Nordnet) så de hade marknadens lägsta courtage. Köpte aktier i Pare för ca 4k och åkte med på en trevlig uppgång. Jag kommer faktiskt inte ihåg den procentuella avkastningen där men den var hög. Beloppet var litet och jag sålde av lite eftersom.


Affär nummer 2

Känslan av att tjäna pengar på börsen gav mersmak och jag kände mig som en riktigt börshaj. Sålde av hela innehavet i Pare och låg utanför börsen ända fram till 2005. Då kände jag att det var dags att gå in igen och jag började hänga på Börssnack och VCW.

På VCW så var det Countermine som gällde. Ni vet bolaget med Björn Wolrath i spetsen som skulle röja minor i Libyen med deras hemmasnickrade traktor. Lite Cassandra Oil-vibbar över bolaget.
Nu när jag kände mig lite "erfaren" så stoppade jag in dubbelt så mycket pengar denna gång. 8k alltså.
Affären blev väldigt lyckad då jag hade lyckats köpa innan de offentliggjorde "Libyen-affären" som påstods vara ett miljardkontrakt. Jag tror aktien rallade upp från ca 2kr till 8kr lagom till julafton. Jag sålde av kände mig nöjd.
Countermine gick sedan i konkurs. Den minröjande jordfräsen blev aldrig en världshit.

Mellanåren

Mellan 2006-2009 lyckades jag inte bibehålla någon särskilt god avkastning på börsen då jag mest famlade runt utan strategi. Jag drog mest på mig en massa onödiga courtagekostnader handlade sådant jag inte hade en aning om. Mycket råvaror blev det då det var/är alltid lika populärt på diverse aktieforum. Dock inte inom bloggkollektivet!
Jag hoppade mycket in och ut ur Pare från tid till annan utan vidare resultat. Aktiedepån blev inte större för varje månad direkt...


Från PXX-BRF

På Börssnack så var ett av de hetare bolagen Pearl, som senare blev BlackPearl (PXX).
Här lyckades jag "drämma" till med att handla 4000 aktier när aktien stod i 4-5kr.
Haussen var stark på forumen och oljepriset pressat. Så var även aktien.
Sålde sedan av allt på ca 40kr då det var dags för mig och tjejen att flytta ihop.


Jag kommer ihåg känslan av att vara tvungen att sälja aktierna. Det kändes som mitt livs sämsta affär då jag var helt övertygad om att aktien skulle klättra upp till 100kr. I stället köpte jag en lägenhet i en upphaussad marknad (kändes det som).
Jag hade också läst Cornucopia flitigt under dessa år och han hade skrämt upp mig riktigt rejält med vilket blodbad det kommer att bli i Sthlm när bubblan spricker. Än så länge har jag klarat mig helskinnad.
Jag hade ångest direkt efter vi hade skrivit kontraktet och hade lite svårt att glädjas över min nya bostad.

Så här i efterhand så blev det en dubbelt bra affär. Dels att slippa sitta kvar till botten där PXX nu har befunnit sig under lång tid men också att köpa bostadsrätt i Sthlm med allt vad det har inneburit. Men suttit kvar till botten hade jag helt klart gjort efter som jag trodde så mycket på bolaget och den "fantastiska" tungoljan.

Mer olja...

Aktieinvestering för mig var att ta hög risk, gärna i oljebolag för att tjäna snabba pengar.
Nästa kandidat blev Shamaran Petroleum (SNM) och där också min första stora förlust.
Jag satt med en del fina innehav i portföljen som jag sålde av för att gå in lite tyngre i SNM. 
Sålde tex av Tele2 för att pytsa in i SNM. Inte bra:). Köpte på ca 3kr och sålde på ca 2 i slutet av 2011.

Förlusten på ca 20k gav mig en riktigt tankeställare över att jag måste vara försiktigare med mina surt förvärvade pengar. 

Sedan dess så har jag det svenska bloggkollektivet att tacka för mina efterföljande investeringar. Bloggar som Finanskvinnan, Miljonär innan 30, 4020 och Lundaluppen är det bloggar jag följt sedan 2011 och som har inspirerat mig att ta lägre risk och att blir rikare fast i ett betydligt långsammare tempo.

Mer om min portfölj i ett senare inlägg!

lördag 23 maj 2015

Intressanta portföljinnehav i Kinnevik?


Detta inlägg skrev jag för en vecka sedan och sedan dess har aktien klättrat 4,5%. Att aktien rallade var pga av att man kommer börsintroducera två stora bolag. Global Fashion Group och Global Online Takeaway Group.

Kinnevik är ett välbekant investmentbolag för de flesta men i dess transformation till att satsa inom e-handel har en uppsjö av mer okända bolag få tagit plats i portföljen (åtminstone för mig) .
Jag har verkligen inte kunskapen eller tiden att analysera varje litet bolag i portföljen utan här får man verkligen ta ett bet på om Kinnevik är rätt bolag för att driva dessa e-handlare och göra dem till framtida vinstmaskiner.
Lite synd att de tacka tackade nej till Spotify (källa; Breakit)! Det bolaget hade suttit fint i deras portfölj och absolut skapat extra lyskraft till bolaget.

Aktien


Själv tyckte jag det var tråkigt att man sålde ut Billerud då bolaget stabiliserade ett annars offensivt och mer risktagande Kinnevik med stabila kassaflöden. Man sålde ut till 72kr/aktien och nu handlas den runt 147kr. Nu som BillerudKorsäns ska väl tilläggas. Billerud hade dock varit ett väldigt udda bolag i det dagens Kinnevik.

Trots det så är det roligt att ett så pass stort bolag ändå vågar stöpa om och satsa på ny teknik och nya branscher så som Kinnevik gör.
Aktien har däremot inte prisats av marknaden och presterade -14% 2014 då den var nere och vände på 202kr.
Bakgrunden ligger i skepsism mot Zalandos intjäningsförmåga och tidigare negativa marginal. Rörelsemarginalen ligger för närvarande på 4-6% och bruttomarginalen på ca 43%. Här tror jag Kinnevik faktiskt kommer lyckas med att konvertera denna marginal till större vinstkronor i framtiden. Det skulle i så fall göra stort avtryck i aktiekursen.

Oavsett vad aktien säger om bolaget så har man under 2014 ökat substansrabatten till 304kr/aktie.

Under 2015 är Kinnevik upp 10% med årslägstanivå på 232kr och årshögsta på 299kr. Det har alltså funnits bra lägen att hoppa in i aktien.
Utdelningen för 2014 klubbade till 7,25kr vilket ger en direktavkastning på 2,6% till dagens kurs. Inte särskilt upphetsande för utdelningsjägaren. Men att köpa bolag endast för utdelningen är ändå inget jag förespråkar då det endast hämmar totalavkastningen över tid (läs mogna bolag utan tillväxt). Dock en strategi jag säkert omprövar om jag själv sitter med en portfölj på <5milj kr.

Listar här alla bolag som ingår i Kinnevik. Några kända. Några mindre kända.

Läs mer om bolagen på Kinneviks hemsida http://www.kinnevik.se/sv/.
Lägg till bildtext

Försäljningen fördelar sig på följande marknader:

  • Västeuropa 49%
  • Latinamerika 31%
  • Östeuropa & Ryssland 10%
  • Afrika 8%
  • Asien 2%


Om man är fortsatt bullish över den europeiska marknaden så kan Kinnevik också dra fördel av det. Dock så är det "bara" hälften av försäljningen medans den största kurspotentialen nog ligger hos dem som har hela sin exponering mot Europa.
Jag tror faktiskt starkt på privatkonsumtionen de kommande åren. Trots lägre tillväxt tror jag att konsumtionen kommer drivas på och fortsätta växa. Låga räntor gynnar privatkonsumentens plånbok som alla ni med bolån känner av.

Har Kinnevik på bevakning och kan tänka mig att plocka in den på den här nivån. Det blir då mitt första investmentbolag.

Har du själv några tankar kring deras portfölj?

torsdag 21 maj 2015

The 2015 Disruptor 50 companies

För er som inte har sett den här listan från CNBC så bör ni ta en titt. Vi hittar några svenska bolag som kvalar in på listan så som Klarna och Spotify vilket är kul.
Om ni följer Jim Cramer på "Mad Money" så intervjuar han också CEO/CFO från respektive bolag.
Mad Money går också att hitta som pod i Soundcloud eller Podcaster.
Riktigt kul om vill uppdatera er kring dom hetaste bolagen just nu så som SpaceX, Uber, Quirky & Oscar.

CNBC's Disruptor 50 companies

Tror inget av bolagen är börsnoterade.

tisdag 19 maj 2015

SJR-Fortsatt fin tillväxt


Är det något man (jag) gillar i en värld av låga räntor och låg tillväxt så är det bolag som kan erbjuda det motsatta. Alltså en hög tillväxt och en hög utdelning. 
Detta erbjuder SJR och jag tycker man kan få aktien till en ganska rimlig värdering strax under hundralappen. 

SJR gjorde 2014 hade en vpa på 6,55kr. Vid dagens kurs på 97kr så ger det ett p/e på 14,8.
Räknar vi försiktigt med 10% tillväxt på nettovinsten för 2015 så ger det ett p/e på 13. Ett rimligt antagande tycker jag och billigt för ett bolag som växer och tar marknadsandelar. Vinsten ökade 2014 med 36%. 

Detta bjöd de på under det första kvartalet:

  • Omsättningen uppgick till 84,1 MSEK (76,8), tillväxt om 9,4 % (23,4) 
  • Rörelseresultatet uppgick till 8,6 MSEK (8,2) rörelsemarginal 10,3 % (10,6) 
  • Resultat efter skatt uppgick till 6,7 MSEK (6,4) 
  • Resultat per aktie uppgick till 1,92SEK(1,82)
  • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 8,6 MSEK (5,1) 

VD skriver följande i rapporten:
"Det största skälet till att SJR kan fortsätta att öka sin tillväxt är det målmedvetna och strukturerade sätt som SJR arbetar med sina kunder och medarbetare."

Och jag kan själv intyga att de jobbar målmedvetet med sina kunder och jag är själv en ganska uppvaktad person från deras sida och framför allt deras dotterbolag SW då jag är chef med personalansvar. Helt klart det mest drivna bemanningsbolag jag har stött på. De ringer, bokar möten och följer upp och är allmänt aktiva. Bra för dem och bra för mig som aktieägare:)

Framtiden?

SJR opererar som sagt inom bank/finans och det är en bransch där omsättningen sjönk med 1% under första kvartalet. Ingen oroande siffra kanske men trots det så är det nog en bransch som krymper. Den ökande automatiseringen och kostnadsbesparingarna inom bank och försäkringsbolag är helt klart något som kommer fortsätta. Något att se upp med och följa noga. Dock så har SJR bara en marknadsandel på 12,4% så det finns stort utrymme att växa.
SJRs styrka är också att de är väldigt fokuserade inom sitt segment och jag tror inte att de är särskilt sugna i dagsläget att brädda sig och slå sig in i någon ny bransch. Men vem vem vad som händer om några år?

Jag äger aktier i bolaget och känner mig nöjd med mitt innehav. Är dock inte främmande inför att öka  om marknaden skulle surna till.

måndag 18 maj 2015

VIP-visning av nyproduktion

Var ikväll på en "VIP-visning" av en nyproduktion i Gröndal (Stockholm) som heter "Balneum". Ett av många nya projekt som är på gång i ett för i övrigt bortglömt Gröndal. Det produceras av Genova Group och säljs av ESNY (Eklund Sthlm-NY).

Drygt 100 personer var på plats och passade på att gratisäta och dricka kaffe. Själv klämde jag i mig 4st wraps och hoppade därför middagen. Så några kronor sparade man in.
Bland spekulanterna pratades det en del om köpa för att sälja. Inget konstigt med det sätt till dagens superoptimistiska hausse.. Jag vet projekt här i Sthlm där 60% av köparna bestod av utländska spekulanter varav en hel del ryssar.

Själv var jag där för jag och min fru kommer att behöva byta upp oss till minst en 3:a inom ca 2 år. Ni vet barn och allt det där:).
Är själv lite osäker på prisläget då en 3:a börjar på ca 5 milj kr. Inte direkt något fyndläge.

Föreningen kommer att få en belåning på 12 700kr/m2. Man brukar prata om att över 10 000kr/m2 är väldigt högt. Lägg där till ett skyhögt försäljningspris och du har belånat dig upp till tänderna och får enligt mig en farlig exponering mot svenskarnas vilja att belåna sig. Men än så länge inga moln på Stockholms bostadshimmel och alla som har köpt har fram till nu gjort sig en fin hacka. Vi har heller inte sett några Brf-föreningar som fallit som dominobrickor i och med de nya avskrivningsreglerna, men det får vi nog tacka de låga räntorna för.
Med andra ord så finns en hyfsad nedsida om vi får ett högre ränteläge. Dock tror jag att vi måste upp på i alla fall 2-4% i reporänta för att det på riktigt skall skaka i fogarna. Tror dock inte sannolikheten är särskilt stor på 5 års sikt i alla fall.

Ett sådant här köp skulle få stora effekter på vår privatekonomi så som att avsättningarna till aktieköp drastiskt skulle gå ned pga höga boendekostnader.

Så vad vill man prioritera här i livet? Bo flådigt och dyrt eller äga en jäkla massa aktier som delar ut passiv inkomst till dig oavsett vad du gör?


söndag 10 maj 2015

Är 50% direktavkastning möjligt?

Ja inte på börsen i alla fall. Ja kanske är man i närheten om man köpte Swedbank eller något dylikt under finanskrisens mörkaste dagar.

Vi har i Pengabloggens hushåll ett onoterat innehav i min frus arbetsgivare. Vi tog förra året ett lån på vår lägenhet till 1,5% ränta för att införskaffa dessa aktier. Inköpspris 500kr per aktie.
Utdelningen för 2015 är satt till 250kr vilket kommer ge oss 60 000kr för våra 240st aktier.  Det är en helt fantastisk investering och med lite hävstång från belåningen så blir den ännu bättre. Tidigare år så har aktien genererat mellan 30-40% i direktavkastning.
Med dessa summor så är det inga problem att bli en troende "dividend investor".
Pengarna kommer att betalas ut på majlönen och gå direkt in på vår depå hos Avanza. Vi kommer förmodligen att fylla på redan befintliga innehav.
Blir det ytterligare försvagning av dollarn så ligger Apple och Starbucks nära tillhands. Blir det dipp i Bahnhof så köper jag också där.
Bankerna säljrekas nu friskt i media (förutom SEB) vilket passar mig utmärkt. Misstron till att bankerna ska klara av att behålla vinstnivåerna nu när vi har minusränta är orsaken. Detta är enligt mig högst tillfälligt och ingen anledning enligt mig att sälja fina bolag så som SHB.
Jag ökar gärna mitt innehav i SHB då mitt nuvarande innehav är alldeles för litet. Tror på fortsatt svag kursutveckling på kort sikt i den här sektorn och att det kommer ge bra köpmöjligheter.

Ett annat bolag som jag gärna vill ha som bas i en långsiktig utdelningsportfölj är ABB. ABB är ett intressant bolag som jag kommer att skriva en lite mer ingående analys om framöver, i den mån det går att analysera en så pass högteknologisk jätte som ABB är.

Har du några onoterade innehav?

tisdag 5 maj 2015

Bahnhof-Telekombranchens Protector

Inovationer, nytänkande och snabba beslutsvägar rimmar väl med det Bahnhof gör och stämmer i mångt och mycket in med ett bolag som Protector. Båda vill vara utmanarna mot storbolagen och de gör det dessutom med bravur.
Att de siktar på att omsätta 1 mdkr inom några år utan att ta in kapital eller späda ut befintliga aktieägare tyder på stor tilltro till deras affärsmodell. Jag gillar också bolag som guidar rimliga förväntningar och hellre överträffar dem än tvärtom.

Här är länken till rapporten.

Omsättningen uppgick till: 140,5 Mkr (118,8 Mkr)
• Resultat innan avskrivningar (EBITDA) uppgick till: 23.1 Mkr (21,5 Mkr)
• Resultatet (EBIT) före skatt uppgick till: 18,2 Mkr (17 Mkr)
• Resultat efter skatt uppgick till: 14,2 Mkr (13,9 Mkr)
  Kassan är nu välfylld på 134,4mkr

Bahnhof tog som bekant ned förväntningarna i senaste Q4-rapporten och det fick aktien på fall. Se graf.
Man hintade också om att en viss möjlighet fanns att man skulle överträffa dessa förväntningar vilket man nu gjorde vilket fick aktien att klättra 4,5% idag när OMX30 rasar med 2,3%. Helt enkelt ett väldigt positivt mottagande från marknaden.

En viktig del till att jag gillar bolaget är deras fina tillväxt på privatmarknaden som har genererat en organisk tillväxt på ca 16% sedan 2010. Detta nästa helt utan marknadsföringsinsatser. Billigt att vara ett tillväxt bolag om man heter Bahnhof.

Det jag själv var lite extra nyfiken på i denna rapport var information kring den nya serverhallen som ska byggas i Hjorthagen via dotterbolaget "Elementica".
VD säger att  byggstarten kommer att ske under hösten 2015 och att man nu utformar ett prospekt till externa investerare. Hoppas vi aktieägare får lite förtur. Skulle kunna vara ett intressant projekt att investera i.

I det stora hela tycker jag att Bahnhof är ett litet begripligt företag med tydlig affärsmodell och enkla lättlästa rapporter som gör att en icke särskilt IT-duglig person som jag kan känna mig hemma i deras affärsmodell.

Har ett litet innehav på 200 aktier men kommer inte köpa mer efter dagens uppgång.
Gå gärna in och läs rapporten om  ni är intresserade av bolaget. Kanske finaste bolaget på Aktietorget?

Kul kuriosa är att Bahnhof i Q1 välkomnar Avanza som kund.







måndag 4 maj 2015

Mekonomen siktar på den asiatiska marknaden

Mekonomen kom idag ut med en pressrelease där man offentliggör sin satsning i Sydkorea av sitt reservdel- och utbildingskoncept ProMeister. 
Kanske inte särskilt överraskande då man tidigare har etablerat ett inköpsbolag i Hong Kong (2014) samt kommunicerat en global strategi för ProMeister utanför Norden. Försäljningen kommer att ske via e-handel, detaljhandel och verkstäder.



Att Mekonomen nordiskt satsar på ett eget varumärke är lysande och att de sedan ligger 15% under märkesverkstädernas produkter i pris gör det hela än mer aptitligt för den tillväxtsugna. Hur vida ProMeister kommer att flyga i Asien återstår att se. Men om BMWs vinst genereras till 45% i bara Kina så kan jag förstå att fler aktörer på marknaden vill rida på den starka asiatiska fordonsvågen.

Vem vet vad Mekonomens starkaste gren kommer att vara om några år? Distribution av reservdelar?

Sydkorea blir sjätte landet som Mekonomen värkar i. I strategin så har man som mål att nå 20 länder fram till 2020.
Ska bli spännande att följa utvecklingen i detta bolag som jag tror har potential att överraska.

Vi får tacka hockeyfrillan Håkan Lundstedt för denna tid och hoppas att hans efterträdare sköter sina kort rät.

lördag 2 maj 2015

Nuläget på börsen

OMX30 står nu i 1628 punkter och har backat med 3,6% i veckan. Den svenska kronan har förstärkts mot dollarn i och med Riksbankens "hökiga" beslut att låda räntan ligga oförändrad på -0,25%. Nästa reporäntebesked kommer 2 juli. Så fortsatt mysig tillvaro för er med rörliga bolån alltså.

Det råder fortsatt konsensus bland finansmarknadens analytiker och förståsigpåare att det är bristen på alternativ och billiga pengar som som driver börserna. Den globala inflationen är fortsatt låg och inga större räntehöjningar är att vänta. Något jag tror skulle straffa börsen ordentligt är om Sveriges inflation börjar takta ojämnt med den amerikanska och vi får se räntehöjningar innan Feds dito. Som bekant så är det mycket valutavinster i börsbolagens vinster.
Diagrammen är hämtade från ekonomifakta.se.

Dock så skakade OMX till rejält i veckan då kronan stärktes mot dollarn. Så nog finns det fog för att oroa sig för vad amerikanska Fed kommer att hitta på framöver. Har vi möjligtvis underskattat valutakursernas påverkan på nedsidan? Det jag kan oroa mig för att vi har målat in oss i ett hörn där minsta tecken till att vi går mot en mer normal räntemiljö kommer få börsen på fall. Den som lever får se.

En rimlig gissning kan vara att vi ser dollarn försvagas från de här nivåerna.


Har jag själv tagit någon position för en skakigare börs?
Jag har en 1/4  av min portfölj i preferensaktier, en del defensiva bolag och några tillväxtbolag. Den större delen svenska innehav men även lite danskt norskt och amerikanskt. Tanken är att sälja av lite av aktierna innan sommaren. Känns inte helt otänkbart att bränslet för ytterligare uppgång håller på att ta slut efter rapport och utdelningssäsongen. Är inte heller rädd för att gå miste om några procent då jag plockade hem 42% för 2014 och 17,3% till dags dato.

Jag kommer att offentliggöra min portfölj i ett kommande inlägg. Finns många fina bolag att skriva om där. Förhoppningsvis så kommer jag kunna skriva om några nya bolag som inte bloggsfären redan avhandlat.

Jag kommer framöver att strypa nysparandet till börsen för att lägga på hög på banken till en förmånlig ränta på 0,0%. Det ger mig åtminstone lite "torrt krut" när det blir dags.

Nu blir det en springtur i förmiddagssolen!




Ny blogg med stort fokus på ekonomi

Ännu en blogg på ekonomitemat.
Borde inte marknaden vara mättad? Jag tror nämligen inte det. Alla bloggar är mer eller mindre unika och förhoppningsvis så kommer jag att täppa till en liten liten lucka som kanske finns där ute.
Mitt mål med bloggen är att posta regelbundna inlägg. Minst två-tre inlägg i veckan för att bloggen ska kännas hyfsat fräsch att läsa.

Jag kommer att skriva om aktier och intressanta bolag som jag investerar i. Har idag ett innehav på ca 16 bolag.
Kommer även att kika på hur jag kan bredda mitt investerande och kommer titta närmare på intressanta alternativ så som crowd funding. Ett sätt för oss småfräsare att leka riskkapitalister.

Kommer även vid tillfällen att skriva om skog, och då ur ett investerarperspektiv men också ur ett rent nöjesperspektiv, Är själv en skogsägare i en liten mindre skala.
Det kommer förmodligen också postas en del inlägg om mat. Älskar matlagning och resande för mig handlar till stor del om att upptäcka nya konstiga maträtter.

Min strategi för bloggandet kommer vara spontana inlägg så här i början. En viss spretighet kan infinna sig för att med tiden hitta en rödare tråd. Målet är att kunna skriva bra texter som är underhållande innehållsrika. 

Nu ska jag ta och lära mig hur det här bloggverktyget fungerar...


På återhörande