Första utdelningarna i augusti

Även om de största utdelningarna kommer på våren så har jag en ok spridning på dem trots allt. Detta främst för att jag kryddat portföljen med ett antal preferensaktier.
Jag försöker i min portföljstrategi att fokusera på bolag som kan visa stark tillväxt eller väldigt god lönsamhet och starka kassaflöden .Där hittar du bolag så som Starbucks, Novo Nordisk, HM, Protector, Bahnhof eller Mekonomen och Sampo.
Nu är många av dessa även fina utdelningsbolag men några erbjuder tyvärr väldigt låg direktavkastning. Tex Novo Nordisk, Starbucks, Apple och Disney (ny i portföljen).

Det jag då väljer att göra är att "kompensera" mina köp i dessa lägre direktavkastande bolag med några köp i just bolag eller preffar som kan erbjuda mig lite mer kassaflöde för stunden. Här har jag valt att plocka in Akelius pref, Alm Equity pref, Telia och Saltängen för att nämna några.

Den här strategin har passat mig bra på sista tiden då det ger mig inspiration och lite extra glädje att se återkommande utdelningar trilla in på kontot. Portföljen är upp 16.2% i år vilket jag tycker är fantastiskt bra trots att jag ägt ett gäng preffar som haft en svag utveckling kursmässigt.
Som läget ser ut nu så kommer jag att fortsätta att handla efter denna kompenserande strategi.

Augusti har fått sina första utdelningar och det är SAS pref, Akelius pref och Kraft Heinz.
Alla dessa tre är kvartalsutdelningar från respektive bolag.
Jag redovisar nettot så all skatt är redan avdragen för att göra det enkelt.
Efter dessa utdelningsdatum så har jag ökat lite i SAS pref och KraftHeinz.

SAS (10 st aktier) pref 125kr
Akelius pref (350st aktier) 1 750kr
Kraft Heinz (25st aktier) 119kr

Totalt 1 994kr

Totalt för 2015 är 19 663kr

Trevlig lördagkväll på er!

Nytt köp - Kraft Heinz Company

Ett av mina nyare köp som jag gjorde i juli var i Kraft Heinz Company (KHC).
Anledningen till köpet var att jag ville vara exponerat mot ett internationellt konsumentbolag med en stark marknadsposition. Dock ingen sömnig jätte som bara kan redovisa i tillväxt i "earnings per share" utan gärna lite organiskt också.
Finns många amerikanska bolag som lägger miljarder dollar på utdelningshöjningar och återköp. Man kan kalla dem aristokrater men tillväxten är så pass dålig att kursutvecklingen får stryka på foten. IBM är ett sådant exempel. Coca Cola likaså. Skulle inte ha något emot att äga Coca Cola. men då gärna till en betydligt lägre kurs än dagens.

Vilka är då Kraft Heinz Company?

I juli i år så blev samgåendet klart mellan Kraft och Heinz pådrivet av investmentfirman 3G Capital och Berkshire Hathaway.
Det var 2013 som Berkshire Hathaway och 3G Capital gick ihop för att tillsammans köpa Heinz för 23md dollar.

Kraft kanske inte är lika kända för oss skandinaver i livsmedelsdisken då de främst har nordamerikansk närvaro. Man har där position #1 eller #2 i sjutton kategorier i livsmedelshyllan och har 7 märken som omsätter mer än 1md dollar årligen.
Gevalia och Philadelphia är i alla fall två två exempel välkända Kraft-varumärken i våra diskar!
Kraft omsätter drygt 18md dollar i koncernen.

Heinz är ett otroligt starkt varumärke och har funnits sedan 1869. Heinz är den mer globala spelaren av dem båda med mer än 60% av försäljningen utanför nordamerika varav och 25% i emerging markets.

Heinz har också en riktigt stark EBITDA marginal. Kanske bäst i branschen? Man har under tiden under 3G Captial lyft marginalen från 18% till 26% vilket får anses som ledande inom branschen. Kraft ligger idag runt 20% men tanken är då att samma marginalförbättringar ska genomföras inom Kraft.

Och förresten. Har ni alla en flaska Heinz ketchup hemma? Inte jag...Kör med Änglamarks ekologiska:).

Heinz omsätter drygt 10md dollar årligen.
Totalt omsätter nya KraftHeinz Company 29,1md dollar årligen (enligt det nya prospektet).

Det man nu vill skapa är "a global powerhouse in food & beverage" där Kraft Heinz kommer upp på en 3:e plats i Nordamerika.
Man blir också det 5:e största livsmedelsföretaget i världen.

Så vad är caset?

Jag skulle nog säga att 3G Capital och Heinz är caset, och Mr Buffet är med och står för fiolerna. Med det sagt så har 3G Capital behövt en stark kapitalstinn partner med rätt storlek för att kunna genomföra det här gigantiska samgåendet. 3G Capital brukar gå in i bolag som de anser är "misskötta" och har hamnat i stiltje. Nu har turen kommit till Kraft. 

Jag punktar här några synergier som man utlovar:

• Kostnadsbesparingar på 1,5md dollar
• Skala upp Krafts position i Nordamerika
• Internationell expansion genom Heinz distributionsplattform 
• Omfinansiera dyra Heinz-lån till nya förmånligare (till investment grade) samt amortera ner 2md dollar inom 2 år
• Organisk tillväxt driven av produktinnovation 

Framför allt så är det 3G Capitals fina historik som talar för att det kommer att lyckas. Man vill med KHC förenkla företagsstrukturen och införa "zero-based budgeting" (ZBB).  Med ZBB så menar man att att varje år ska budgeten starta från noll och att varje krona ska vara försvarbar för att ledningen skall bevilja den. Alltså inga slentrianbudgetar som tickar på år ut och år in. Kanske ingen självskriven framgång bara för att man bestämmer sig för en ny intern strategi. Men mycket talar för att 3G Capital kommer att lyckats att krama ut dessa kostnadsbesparingar.

Om du vill läsa om affären i siffror så rekommenderar jag bloggaren Brooklyn Investor som har brutit ner siffrorna på ett strålande sätt.

Man gick tex tidigare in i Heinz och Burger King och har lyckats framgångsrikt med detta koncept och lyckats införa ett Lean-koncept och ZBB vilket sparat bolagen hundratals miljoner dollar.
Nu ligger stora förväntningar hos investerarna att man även kommer att lyckas med Kraft. Dock är inte den fulla potentialen inprisat i aktien än. Även om aktien är långt i från billig på dagens nivåer på 80$.

Dagens värdering får en inte att vattnas direkt och enligt Marketwatch så handlas aktien nu till p/e 26 vilket är ordentligt dyrt. Dock får man komma ihåg att p/e-talet kommer att kunna minska ganska rejält "om" nu KHC lyckats med sina ambitioner att stöpa om bolaget med kostnadsbesparingar, ny distributionsplattform, produktutveckling mm.
Även om det finns en övervärdering i dagens läge så finner jag ändå aktien intressant pga av allt som finns i pipen.

Risker?

Det finns två risker som jag ser det. Den första är värderingen. Många investerare kan vara för positiva till de underverk man tror 3G Capital och Buffet ska kunna uträtta inom KHC. 

Man kanske inte kommer att kunna genomföra sina tuffa besparingar? Effektiviseringarna i samgåendet med Heinz kanske heller inte blev så stora som man trodde?  Hur kommer Europa och tillväxtländerna ta emot Krafts produkter? Stora välkända nordamerikanska "skräpmatsmärken" kanske inte flyger i alla kulturer om jag säger så:). 

Det finns också en annan risk och det är att Kraft inte har hängt med i utvecklingen inom hälsotrenden. Fler vill att det ska vara ekologiskt, fritt från tillsatser, naturliga råvaror mindre fett och socker. Och ja här ligger nog Kraft rejält efter och det är heller ingenting i Buffets tidigare investeringar som påvisar någon större hängivenhet till detta. 

Dock så är det här också välkänt hos Kraft och jag får väl anta att man har en plan för att möta marknadens skriande behov efter hälsosammare mat. 

Jag har idag ett innehav idag på 40 aktier som jag köpt för 77$ under juli månad. Utdelningen är såklart kvartalsvis och ligger på 0,55$, och jag tror inte den kommer att höjas det närmsta året. Dock så kommer KHC bli en utdelningsaktie på sikt i sann amerikansk anda med frekventa utdelningshöjningar.
Trots hög värdering så tycker jag caset är spännande så jag kommer följa utvecklingen med spänning och litar på att 3GC och Berkshire Hathaway levererar den "turn-around" som jag hoppas på i Kraft.

Någon av er läsare som har någon åsikt om detta nya bolag?
Äger du aktier i Kraft Heinz Company?

Portföljrapport halvtid (+juli)

Jag är inte så mycket för att redovisa min portfölj och sparande varje månad, där emot så gillar jag att läsa hur det går för er andra bloggare som flitigt redovisar månatligen.

Men jag tänker hur som helst rapportera nu när det har gått 7 månader på året.
Det har verkligen varit ett händelserikt första halvår. Men det är och andra sidan alltid spännande när det kommer till börsen.

Det senaste debaclet angående Grekland och nu Kina har fått mig att titta på börsskärmen lite oftare än vanligt. Oftast så har det mest mynnat ut i meningslöst tittande som varken har lett till någon större insikt eller fler affärer.

Nya investeringar

Däremot så har det bjudits på köplägen för den långsiktige. Jag har kunnat köpa SHB för 117 SEK, Novo Nordisk 364 DK, Fortum 15,40 EUR, Telia 48,55 SEK och HM SEK för 318kr. Det ska man inte tacka nej till.
Har även sålt av lite Protector. Inga större summor men för likviden så har jag köpt 40 aktier i Kraft Heinz (KHC). Är 3% upp på det köpet men jag är riktigt långsikt i bolaget så jag förväntar mig betydligt mer. Direktavkastningen är ok på 2,5%.
Kommer framöver skriva lite mer om KHC framöver då jag tror bolaget har bra mycket mer tillväxtpotential framför andra drakar i branschen så som Procter & Gamble (PG) mm.

Har även köpt lite Apple (AAPL). Ingen lysande affär så här långt.
Apple straffas just nu av att man guidar en något avtagande tillväxt i Kina samt att börskraschen spär på rädslan över en försämrad konsumtion. Kina är för övrigt loket i Apples tillväxt och den drivs till 63% av försäljningen av iPhone. Ja vem vet vad detta kommer få för konsekvenser på kinesernas konsumtion.
I det korta perspektivet är det möjligt att det syns i bolagens siffror. På lång sikt tror jag att detta endast kommer att vara ett hack i kurvan. Den långsiktiga trenden är entydig.
Så fort vi får siffror på den fulla effekten från dagens börskrasch så tror jag att vi kommer att kunna värdera upp bolag som Apple och övriga Kinaexponerade bolag men fram tills dess så kommer alla bolag som har Kinaanknytning åka på pisk!

Nog om detta. Så här har det gått i alla fall.

Portföljutveckling

Under årets första 6 månader så har portföljen stigit med 11,85% mot OMX30 som steg med 5,27%.

Juli bjöd där emot på en liten återhämtning. Mest pga av att jag viktade om lite från Akelius pref och fyllde på med ovanstående nämnda bolag.

Portföljen upp med 14,91% mot OMX30 10,32%.

Har klarat mig rätt bra och mycket på grund av nedgången i maj uteblev i portföljen samt att Protector har gått urstarkt hela året. Toppen var i maj då portföljen nådde 20%. Det var lite overkligt:).

Det totala värdet av vår noterade portfölj är nu 763 239kr varav 96% aktier och 4% likvid.
Vårt onoterade innehav värderas endast upp 1 gång per år och är för tillfället värt 120 000kr (och 50% direktavkastning på pengarna).
Det totala värdet på våra aktier är nu 883 239kr. Målet är fortsättningsvis att nå 1 000 000kr innan årets slut. Kommer krävas lite hjälp av fortsatt positiva börskurser men främst ett extremt fokuserat sparande.

Utdelningar 2015

Bonusen med att äga aktier är förmånen att få utdelningar. Utdelningar är ett fantastiskt sätt för portföljen att yngla av sig och för mig att investera ytterligare fräscha pengar in i pengamaskinen.

Så här fördelar sig min utdelningar över året.

Totala utdelningar för året avdraget för källskatt har så här långt blivit 17 671kr.

Nu väntar en andra halva med nya friska utdelningspengar.

Är du nöjd med börsåret hittills?